OpenAI, eylül sonu itibarıyla yıllıklandırılmış gelirinin 50 milyar dolara yaklaştığını yatırımcılarına bildirdi. Bu tutar, önceki dönemde gündeme gelen yaklaşık 70 milyar dolarlık tahminden 20 milyar dolar düşük. Ancak fark, şirketin satışlarının gerilediği ya da belirlenmiş bir gelir hedefini tutturamadığı anlamına gelmiyor. Haber, yapay zeka yatırımlarına ilişkin kaygıları artırırken teknoloji ve çip şirketlerinin hisselerinde düşüş görüldü.
Gelir tahminlerindeki 20 milyar dolarlık farkın nedeni
Yaklaşık 70 milyar dolarlık rakam, OpenAI tarafından ilan edilmiş resmî bir hedef değil; yatırımcıların farklı bir yöntemle oluşturduğu tahmindi. Bu hesaplamada, Anthropic’in gelirlerini belirlerken kullandığı yaklaşım temel alındı. Anthropic, müşterilerin Amazon Web Services ve Google Cloud gibi bulut platformları üzerinden yapay zeka modellerine harcadığı tutarları da gelirlerine katıyor. OpenAI ise bu satışları kendi gelir hesabına aynı biçimde yansıtmıyor.
Bu muhasebe farkı, iki şirketin gelir rakamlarını doğrudan kıyaslamayı zorlaştırıyor. Anthropic’in temmuz sonunda yıllıklandırılmış gelirinin 65 milyar dolara ulaştığı öne sürülürken OpenAI, eylül sonu için 50 milyar dolara yaklaşan bir rakam paylaştı. Dolayısıyla yalnızca bu tutarlara bakarak şirketlerin ticari performansını karşılaştırmak mümkün olmayabilir.
Yapay zeka hisselerinde düşüş
Gelir tahminleriyle ilgili haber, perşembe günü ABD piyasalarında yapay zeka yatırımlarına dönük endişeleri güçlendirdi. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi yüzde 1,25 geriledi.
OpenAI’ın büyümesine önemli yatırımlar yapan şirketler satış dalgasından etkilendi. Şirkete büyük miktarda bilgi işlem kapasitesi sağlamayı taahhüt eden Oracle’ın hisseleri yüzde 5,5 düşerken, OpenAI ile milyarlarca dolarlık anlaşmaları bulunan yapay zeka bulut hizmeti sağlayıcısı CoreWeave’in hisseleri yaklaşık yüzde 8 değer kaybetti.
OpenAI’ın önemli yatırımcılarından Microsoft’un yanı sıra Amazon, Alphabet ve Meta hisseleri de yüzde 1’den fazla geriledi. Bu şirketler, yapay zeka hizmetleri için veri merkezlerine ve bilgi işlem altyapısına büyük yatırımlar yapıyor.
Çip üreticilerinin hisselerinde de kayıplar yaşandı. Nvidia yaklaşık yüzde 3, AMD yüzde 4 civarında düşerken OpenAI ile özel bir çip geliştiren Broadcom yüzde 4,35 değer kaybetti. OpenAI’da yaklaşık yüzde 13 payı bulunan SoftBank Group hisseleri de cuma günü Tokyo piyasalarında kayıplarının bir bölümünü telafi etmeden önce yüzde 7,3’e kadar geriledi.
OpenAI yeni finansman hedefliyor
Gelir hesaplamalarına ilişkin tartışmalar sürerken OpenAI’ın yeni finansman arayışında olduğu bildiriliyor. Mart ayında 852 milyar dolar değerlemeye ulaştığı aktarılan şirketin, 1,4 trilyon dolar değerleme üzerinden en az 30 milyar dolar yatırım toplamayı hedeflediği öne sürülüyor.
Bu ölçekteki finansman hedefleri, yatırımcıların şirketin gelir ve harcamalarını daha yakından incelemesine yol açıyor. OpenAI’ın halka arzının 2027’de gerçekleşmesi beklenirken Anthropic’in de kasım ayı gibi erken bir tarihte halka arz seçeneğini değerlendirdiği bildiriliyor. Bu süreçlerin, iki şirketin denetlenmiş finansal tablolarının daha geniş biçimde incelenmesini sağlayabileceği belirtiliyor.
Çip talebine ilişkin veriler güçlü
OpenAI’ın gelir rakamları etrafındaki tartışmalara karşın bu hafta açıklanan bazı veriler, yapay zeka donanımlarına talebin güçlü kaldığına işaret etti.
Samsung, perşembe günü üçüncü çeyrek faaliyet kârının 107,4 trilyon won, yaklaşık 80,2 milyar dolar olacağını tahmin etti. Rakamın doğrulanması durumunda bu, bir teknoloji şirketinin açıkladığı en yüksek çeyreklik faaliyet kârı olacak ve Nvidia’nın son çeyrekte kaydettiği 63,7 milyar doları aşacak.
Dünyanın en büyük sözleşmeli çip üreticisi TSMC ise eylül ayı satışlarının geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 54,6 arttığını açıkladı. Şirketin üçüncü çeyrek geliri 1,49 trilyon Tayvan dolarına, yaklaşık 46,8 milyar dolara ulaşarak rekor kırdı.
